ВАЛЮТНЫЙ КРИЗИС
Валютный кризис
Острое расстройство внутренних кредитно-денежных систем и международных валютно-финансовых отношений капиталистических стран. Оказывает большое влияние на экономику, обостряет циклические экономические кризисы и социальные конфликты, способствует углублению межимпериалистических противоречий. Термин применяют в двояком смысле: как хроническое явление, сопутствующее всей эпохе общего кризиса капитализма (общий валютный кризис), и как периодическое ухудшение состояния ряда валют в связи с циклическим экономическим кризисом (частный валютный кризис).
Главной чертой общего валютного кризиса является ликвидация золотого стандарта и переход к неразменным кредитно-бумажным деньгам, характерной особенностью которых является инфляционное обесценение. В результате этих процессов в США, например, индекс внутренних оптовых цен возрос с 1913 по 1982 год примерно в 8 раз, а цена золота в долларах – в 20 раз. Многие другие валюты обесценились еще больше. Сохранение золотого стандарта оказалось невозможным в условиях общего кризиса капитализма.
Во время первой мировой войны размен банкнот на золото был отменен в большинстве стран и многие валюты сильно обесценились. Гигантская инфляция имела место в начале 20-х годов в Германии. В 20-х годах ряд стран, включая Великобританию и Францию, восстановили золотой стандарт в урезанных формах (без обращения монет). В ходе мирового экономического кризиса 1929–1933 годов золотой стандарт потерпел крушение, золотые запасы были сосредоточены в руках правительств и использовались лишь для международных расчетов.
В 30-х годах выявились другие черты валютного кризиса: резкая неуравновешенность платежных балансов, большие колебания валютных курсов; формирование валютных блоков или зон, возглавляемых долларом, английским фунтом стерлингов, французским франком. В большинстве капиталистических стран были введены валютные ограничения, отменена свобода обмена одной валюты на другую.
Стремясь преодолеть валютный кризис средствами коллективного государственно-монополистического регулирования, капиталистические страны во главе с США создали в 1944 году Международный валютный фонд, который призван регламентировать и регулировать международные валютные отношения. Послевоенная валютная система капитализма часто называется Бреттон-Вудской системой – по названию города в США, где в 1944 году собралась международная финансовая конференция, постановившая создать Международный валютный фонд.
Период 40-х и 50-х годов характеризовался преобладающим влиянием США в мировой капиталистической экономике и валютной системе. Доллар стал центральной резервной валютой: другие страны хранили свои резервы международных платежных средств главным образом в долларах на счетах в банках США. Ценность других валют выражалась в долларах, и через Международный валютный фонд США имели известную возможность контролировать изменения долларовых паритетов валют.
Период 1950–1967 годов отличался уменьшением темпов инфляции в большинстве развитых капиталистических стран, известной стабильностью соотношений между валютами (валютных паритетов), восстановлением взаимной обратимости валют. Тяжелым оставалось валютно-финансовое положение многих развивающихся стран.
С 1967 года валютная система капитализма находится в состоянии кризиса, главными причинами которого являются: милитаризация экономики; усиление инфляции и ее неравномерное развитие в отдельных странах; диспропорции и неравномерность развития стран и отраслей; ухудшение внешнеэкономических позиций США, чья валюта является главной резервной валютой; усиление циклических колебаний в капиталистической экономике; резкие сдвиги на сырьевых рынках. Наряду с этими факторами, действующими в масштабах всего капиталистического мира, в экономике каждой из крупных капиталистических стран имеются специфические причины валютного расстройства. Особое значение имеет обострение экономических трудностей многих развивающихся стран.
Важнейшим проявлением валютного кризиса в сфере внутреннего денежного обращения является усиление инфляции. Особенно высоки были темпы роста цен в 1973–1975 годах и в 1979–1980 годах (в некоторых развитых странах – до 20–25 процентов в год), но и в последующие годы повсюду продолжается быстрое обесценение денег. В сфере международных экономических отношений имеет место огромная несбалансированность и резкие колебания платежных балансов.
Большие изменения произошли в сфере международных расчетов, валютных курсов, функций золота, валютных резервов. В результате ряд основных положений Бреттон-Вудской системы перестал действовать. В 1971 году была разорвана последняя нить, связывавшая эту систему с золотом: США отменили обратимость долларов в золото по официальному паритету для иностранных правительств и центральных банков. В 1971 и в 1973 годах была произведена девальвация доллара. Ныне золотое содержание валют официально отменено вообще, центральные банки перестали использовать золото в международных расчетах на основе твердых паритетов, и желтый металл продается и покупается только по ценам свободного рынка.
В 1971–1973 годах утвердилась система так называемых плавающих курсов, означающая отказ от твердых валютных паритетов и переход к постоянно меняющимся рыночным соотношениям между валютами. Она была формально признана Кингстонским (или Ямайским) соглашением 1976 года, которое юридически вступило в силу в 1978 году. Большие колебания валютных курсов резко меняют взаимные соотношения цен в разных странах, оказывают большое влияние на конкурентоспособность товаров и передвижение капиталов, обостряют противоречия между капиталистическими странами.
В 1977–1979 годах произошло резкое падение курса доллара США по отношению к другим валютам, особенно к марке ФРГ и японской иене. В 1980–1982 годах, напротив, курс доллара резко повысился, поскольку США поддерживали исключительно высокие ставки ссудного процента, привлекавшие капиталы из других стран. Это явилось важным фактором обострения противоречий между США и странами Западной Европы. Изменились также структура и распределение валютных резервов. Уменьшилась резервная роль фунта стерлингов, отчасти также и доллара, постепенно возрастает резервная роль марки и иены. Крупнейшими держателями резервов стали помимо промышленно развитых стран некоторые нефтедобывающие страны, особенно Саудовская Аравия; с 1970 года в оборот были введены особые международные резервы, распределяемые Международным валютным фондом, – специальные права заимствования (СДР). Однако заметного воздействия на ослабление валютного кризиса это не оказало.
Главные капиталистические страны продолжают поиски средств борьбы с валютным кризисом. В валютной системе капитализма происходят процессы эволюции и приспособления к меняющимся условиям мирового развития. Однако коренные причины валютного кризиса продолжают действовать.
Валютный кризис
Кризис денежно-кредитной системы капитализма, выражающийся в крушении золотого стандарта, переходе к инфляционному бумажно-денежному обращению и охватывающий как сферу внутреннего обращения отдельных капиталистических стран, так и международные расчёты. Различаются общий и частный В. к.
Общий В. к. является составной частью общего кризиса капитализма и носит перманентный характер. Происходит перерождение мировой капиталистической валютной системы. Укрепляясь и совершенствуясь как составная часть мирового рынка до 1-й мировой войны 1914-1918, она ослабляется и терпит всё учащающиеся потрясения в период общего кризиса капитализма.
Важной чертой общего В. к. является процесс «демонетизации» золота, то есть падение роли золота как денежного металла и обесценение валют. «Демонетизация» золота началась с отмены разменности бумажных денежных знаков на золото в период 1-й мировой войны в ряде капиталистических стран (Великобритании, Франции, Германии, России и др.) и с изъятия золота из внутреннего денежного обращения. После 1-й мировой войны в капиталистических странах имели место попытки восстановить Золотой стандарт в его урезанных формах - золотослиткового и золотодевизного, окончившиеся провалом вовремя мирового экономического кризиса 1929-33. В 1929-1930 отошли от золотого стандарта Аргентина, Боливия, Бразилия и некоторые др. аграрные страны. В 1931 был отменен золотой стандарт в Великобритании, в 1933 - в США, в 1934-36 - во Франции, Бельгии, Нидерландах и др. странах. К концу 1936 весь капиталистический мир охватила инфляция, которая обострилась во время 2-й мировой войны 1939-45. В конце 60-х гг. формальная разменность валюты на золото сохранилась только в США. Однако американское казначейство обменивает доллары на золото лишь центральным банкам капиталистических стран. Частным лицам в США запрещено владеть монетарным золотом.
В сфере международных экономических отношений общий В. к. проявляется в хроническом расстройстве платёжных балансов капиталистических стран, в усилении неравномерности распределения золотовалютных резервов, в падении курсов многих валют и т.д. Широкое применение капиталистическими государствами ограничений вывоза золота и переход к долларовому стандарту привели к сокращению использования золота в международных расчётах. После 2-й мировой войны этот процесс усилился вследствие стремления правящих кругов США навязать капиталистическим странам в качестве мировых денег доллары вместо золота. Проводившаяся ими политика искусственного занижения цены золота облегчила США в первые послевоенные годы скупку золота в др. странах. В конце 1949 США владели более чем 70% официальных запасов золота капиталистического мира. Это способствовало широкому применению долларов США в международных расчётах, что ещё более подорвало устойчивость мировой капиталистической валютной системы. Низкая официальная цена на золото (35 долларов за 1 тройскую унцию), установленная в 1934 и поддерживавшаяся США с 1961 по 1968 с помощью «Золотого пула», в который входили США, Великобритания, ФРГ, Франция (до июня 1967), Италия, Швейцария, Бельгия и Нидерланды, серьёзно затормозила рост добычи золота и содействовала повышению спроса на этот металл со стороны частных лиц. Вследствие этого обострилась проблема международной валютной ликвидности, то есть обнаружился недостаток золотовалютных резервов для обеспечения бесперебойности платежей по внешним обязательствам многих капиталистических стран. На конец 1969 официальные золотые запасы капиталистических стран составляли 41 млрд. долларов, то есть находились на уровне 1961, хотя международный платёжный оборот за истекший период увеличился в 2 раза. В марте 1968 «Золотой пул» был распущен и на свободных рынках золота его цена повысилась до 42-44 долл. за унцию (май 1969) или была на 20-25% выше официальной. Одновременно США настояли на заключении соглашения между ведущими капиталистическими странами об отказе от закупки ими золота для пополнения официальных резервов на свободных рынках. В соответствии с соглашением 1969 официальные резервы золота могут увеличиваться только за счёт закупок золота центральными банками в Международном валютном фонде (МВФ), который пополняет свои запасы, покупая золото у ЮАР. Это ещё более обострит проблему международной валютной ликвидности. В МВФ в 1969 был принят и с 1 января 1970 введён в действие разработанный по инициативе США план выпуска суррогатов мировых денег в виде так называемых «специальных прав заимствования», дополнительных обязательств членов МВФ предоставлять друг другу кредиты пропорционально своим квотам в основном капитале. Этот план имеет целью дальнейшее сокращение сферы применения золота в международных расчётах.
Важной чертой общего В. к. является процесс распада единой мировой валютной системы. С расколом единого мирового рынка на мировой капиталистический и мировой социалистический рынки сформировалась и развивается мировая социалистическая валютная система. Обострение борьбы за рынки сбыта и источники сырья в период общего кризиса капитализма привело к созданию валютных зон. В результате краха колониальной системы империализма после 2-й мировой войны наметился распад этих валютных зон и появились новые валютные группировки, создаваемые развивающимися странами.
Общий В. к. характеризуется повышением значения международной миграции спекулятивных денежных капиталов. Громадных размеров достигли капиталы, переливающиеся из страны в страну в поисках наиболее прибыльного размещения. Вырос объём чисто спекулятивных операций. В конце 1967 - начале 1968 частные лица вложили 2,5-3 млрд. долларов в золото в ожидании повышения его официальной цены. В ноябре 1968 и в апреле 1969 произошёл отлив 5-6 млрд. долларов из Франции. Эти капиталы были вложены в банки ФРГ в связи с ожиданием девальвации франка и ревалоризации (то есть повышения в законодательном порядке золотого содержания) марки. Такие переливы капиталов резко нарушают равновесие платёжных балансов и усиливают неустойчивость мировой капиталистической валютной системы.
Для общего В. к. характерно усиление вмешательства буржуазного государства в сферу международных расчётов и внутреннего денежного обращения (происходит процесс огосударствления золотых и валютных ресурсов, участились случаи использования девальваций в интересах монополий, расширилось применение валютных ограничений, возросла роль государственных банков и т.п.). Особенно усилилось государственное вмешательство в сферу валютных отношений во время и после 2-й мировой войны. В межгосударственных валютных отношениях повысилась роль внеэкономических факторов: дипломатического давления, политических потрясений, вызывающих переливы капиталов, и т.д.
Частный В. к. является кризисом валюты отдельной капиталистической страны, возникающим в связи с общим экономическим кризисом, войной, инфляцией и др. факторами и носящим временный характер (хотя он может быть и очень затяжным). В основе частного В. к. лежат инфляционные процессы и обесценение валют на внутренних рынках, а также появление и рост дефицита платёжных балансов, ведущего к истощению валютных резервов, падению валютных курсов и девальвациям. Частные В. к., наблюдавшиеся и до 1-й мировой войны, в период общего кризиса капитализма становятся более глубокими и частыми и, затрагивая ведущие капиталистические страны, периодически потрясают всю мировую капиталистическую валютную систему. Для преодоления частных В. к. капиталистические государства вынуждены прибегать к девальвациям, вводить валютные ограничения, отказываться от погашения внешней задолженности, прибегать к иностранным займам и т.п. Поэтому частный В. к. в одной стране может вызвать и вызывает В. к. в др. странах.
На протяжении 1958-68 все капиталистические страны испытывали последствия затяжного частного В. к., поразившего США. Совокупный дефицит платёжного баланса США за период 1958-68 составил более 30 млрд. долларов, которые были покрыты за счёт вывоза золота на 12 млрд. долларов (более половины всего запаса золота США в 1958) и за счёт увеличения краткосрочной задолженности др. странам на 18 млрд. долларов Это подорвало доверие к американской валюте, послужило причиной погони за золотом в ожидании девальвации доллара и привело к золотой лихорадке в конце 1967 - начале 1968. Попытки США уравновесить платёжный баланс путём ограничения вывоза капиталов, стимулирования экспорта товаров, сокращения поездок американских туристов за границу и т.п. отрицательно сказались на экономике ряда стран. Неоднократно мировую капиталистическую валютную систему и прежде всего страны стерлинговой зоны лихорадило в результате частных В. к. в Англии, связанных с дефицитностью платёжного баланса, обусловленной, в первую очередь, крупными военными расходами страны. Девальвация фунта стерлингов в 1967, выразившаяся в снижении его курса на 14,3%, вызвала девальвации валют ещё около 30 капиталистических стран.
В 60-е гг. частные В. к. затрагивают ведущие капиталистические страны, причём для преодоления их эти страны вступают в так называемое международное финансовое сотрудничество (совместные кредиты ведущих капиталистических стран - Великобритании в 1964 и в 1967, и Франции в июле и ноябре 1968, организация «Золотого пула» и т.д.).
В. к. являются результатом обострения капиталистических противоречий. Им нет места в условиях социалистического мирового хозяйства. Непрерывное, плановое развитие экономики - основа устойчивости и постоянного совершенствования денежно-кредитных систем социалистических стран. Отсутствие хронических дефицитов платёжных балансов, наличие достаточных валютных резервов обеспечивают своевременное выполнение социалистическими странами всех своих внешних денежных обязательств. Валютно-финансовые проблемы на мировом социалистическом рынке решаются путём достижения всеми странами согласованных взаимоприемлемых решений.
Лит.: Брегель Э. Я., Денежное обращение и кредит капиталистических стран, М., 1955; Аникин А. В., Валютные проблемы Западной Европы, М., 1960; Борисов С. М., Золото в экономике современного капитализма, М., 1968; Стадниченко А. И., Валютные потрясения на Западе, М., 1968; Чижов К. Я., Международные валютно-финансовые организации капитализма, М., 1968.
М. П. Миронов.